Pada 14 Maret, Rio Tinto mengumumkan bahwa mereka telah membuat proposal yang tidak-mengikat kepada dewan Turquoise Hill untuk mengakuisisi sekitar 49 persen saham beredar Turquoise Hill yang belum dimilikinya. Pemegang saham Minoritas Turquoise Hill akan menerima C 34 per saham secara tunai, premium 32 persen dari harga penutupan terakhir, dengan total pertimbangan US 2,7 miliar.
The proposed deal follows a comprehensive agreement recently reached between Rio Tinto, Turquoise Mountain and the Mongolian government to advance the OT project, reset the relationship between the partners and approve the start of underground operations. It will simplify the ownership structure of the Oyu Tolgoi (OT) project, in order to create a more effective ownership and governance structure, strengthen Rio's copper portfolio and strengthen its long-term commitment to Mongolia, while giving minority shareholders the ability to develop underground operations while the inherent uncertainties remain. To achieve convincing, immediate and certain value for its shares. If the proposed deal is completed, Rio would own 66 per cent of the OT project, with Mongolia owning the remaining 34 per cent.
The OT mine is one of the largest known copper and gold deposits in the world and one of Rio's most important assets, producing nearly 500,000 tonnes of copper a year when the expansion is completed.
JakobStausholm, kepala eksekutif Rio, mengatakan:
"Rio Tinto firmly believes in the long-term success of OT and Mongolia and is committed to all stakeholders for the long term. That is why we are increasing our stake in OT, simplifying the ownership structure and further strengthening Rio's copper portfolio. We believe the terms of the proposal are attractive to Turquoise Hill shareholders.
"The proposed transaction will enable Rio Tinto to work directly with the Mongolian government to advance the OT project with a simpler and more efficient ownership and governance structure. This transaction demonstrates our clear and unambiguous long-term commitment to Mongolia as our relationship resets and underground operations begin."
Rio tinto mengatakan pihaknya berharap dapat bekerja secara konstruktif dengan dewan Turquoise Hill untuk memajukan transaksi yang diusulkan. Jika investor Bukit pirus tidak menerima transaksi yang diusulkan, Rio menyambut mereka untuk terus berinvestasi dan berbagi risiko masa depan dan kewajiban pembiayaan secara setara.
Rio memiliki sekitar 51 persen Turquoise Mountain dan memiliki hak anti-dilusi yang memungkinkannya memperoleh saham tambahan di Turquoise Mountain untuk mempertahankan kepemilikannya dari waktu ke waktu. Tidak ada kesepakatan yang dicapai antara Rio tinto dan Turquoise Mountain dan tidak ada jaminan bahwa setiap transaksi akan dihasilkan dari diskusi ini. Transaksi akan tunduk pada kondisi penutupan adat dan harus disetujui oleh suara (I) 66 2/3 persen atau lebih dari pemegang saham Turquoise Hill dan (ii) mayoritas pemegang saham minoritas Turquoise Hill memberikan suara di pertemuan untuk setiap saham.
Patut disebutkan bahwa meskipun Rio Tinto adalah pemegang saham mayoritas mutlak Turquoise Hill, kepentingan keduanya tidak persis sama, dan mereka bahkan mengajukan gugatan atas perluasan tambang OT. Pada bulan April tahun lalu, setelah serangkaian proses hukum dan negosiasi, Rio tinto dan Turquoise Mountain menyetujui rencana pendanaan untuk ekspansi, menangani sisa kebutuhan dana yang diketahui sekitar 2,3 miliar berdasarkan nota kesepahaman yang ditandatangani pada tahun 2020. Para pihak setuju untuk bersama-sama mendapatkan perintah pencabutan arbitrase dan perintah tindakan sementara atas dasar yang adil.
Pentwater Capital, a US activist investor that owns 9 per cent of Turquoise Mountain, accused Rio of hiding the true cause of the project's delays, increased its budget from 5.3bn to 6.45bn and filed a class-action lawsuit demanding damages.
In January, Pentwater wrote to a Rio board member arguing that Rio's corporate governance had continued to fail. Rio tinto said its directors would not comment. Pentwater has not commented on how it intends to vote on the proposed deal.
