Harga Tembaga Turun Karena Data Pekerjaan AS yang Lebih Lemah dari Perkiraan.

Tembaga Shanghai dibuka rendah pada Senin pagi, melanjutkan penurunan pada sesi semalam, penawaran terbaru 10:15 sebesar 69.470 yuan/ton, turun 0,67%. Data ketenagakerjaan AS lebih lemah dari perkiraan, pasar menyiratkan risiko resesi ekonomi, dan dukungan fundamental dalam negeri terbatas, sehingga ruang kenaikan harga tembaga menjadi terbatas, dan harga mungkin terus pulih dari level tinggi dalam jangka pendek.
Dengan latar belakang situasi ekonomi global yang kompleks dan bergejolak baru-baru ini, data ketenagakerjaan AS yang dirilis pada hari Jumat menjadi fokus pasar. Data yang menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja AS tidak sesuai dengan ekspektasi pasar menimbulkan kekhawatiran akan terjadinya resesi di AS, yang pada gilirannya berdampak pada harga komoditas termasuk tembaga.
Sebagai salah satu logam industri terpenting, harga tembaga seringkali mencerminkan kesehatan perekonomian global. Ketika data ketenagakerjaan AS tidak sesuai dengan ekspektasi, pasar mulai memperhitungkan logika resesi AS, dan harga tembaga turun dari level tertingginya. Penyesuaian ini tidak hanya mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap permintaan di masa depan, namun juga menyoroti rapuhnya perekonomian global.
Sementara itu, pasar dalam negeri menunjukkan gambaran berbeda. Dengan menguatnya ekspektasi pertumbuhan stabil secara bertahap, sinyal positif stabilitas ekonomi yang dirilis selama dua sesi telah menambah kepercayaan pasar. Upaya dua arah moneter dan fiskal untuk mendukung pasar real estate, meningkatkan konsumsi dan mengurangi risiko utang diharapkan akan memberikan dukungan yang kuat bagi pertumbuhan ekonomi.
Dengan pulihnya permintaan pasca hari raya, kepercayaan pasar terhadap permintaan tembaga dalam negeri juga berangsur meningkat. Dengan dukungan kuat dari permintaan domestik, harga tembaga telah menunjukkan ketahanan dalam penyesuaian tersebut. Selain itu, dengan pesatnya perkembangan bidang energi baru, konsumsi tembaga juga meningkat pesat. Tingginya pertumbuhan di bidang energi baru memberikan ruang pasar yang luas bagi konsumsi tembaga, sehingga konsumsi tembaga menunjukkan ketahanan yang kuat.
Namun, meskipun kinerja pasar dalam negeri relatif baik, permasalahan sisi penawaran tidak dapat diabaikan. Biaya pemrosesan spot konsentrat tembaga TC telah turun di bawah $20/ton, mencapai rekor terendah. Hal ini berarti profitabilitas perusahaan pertambangan tembaga sangat terpuruk, sehingga dapat mempengaruhi pasokan tembaga di masa depan. Selain itu, pasokan tembaga mentah yang tidak melimpah akan berdampak pada pasokan tembaga olahan dalam negeri pada kuartal kedua.
Dalam hal persediaan, meskipun tren persediaan tembaga dalam negeri terus terakumulasi, dan akumulasinya sedikit lebih banyak dibandingkan periode yang sama tahun-tahun sebelumnya, namun dengan pemulihan penuh konsumsi hilir tembaga pada akhir Maret, persediaan dalam negeri atau akan mulai hilang. Pada saat yang sama, persediaan LME terus berkurang, dan persediaan tembaga global tetap berada pada titik terendah dalam sejarah. Situasi ini menunjukkan bahwa meskipun terjadi tekanan pasokan dalam jangka pendek, namun dalam jangka panjang, pola pasokan dan permintaan pasar tembaga diperkirakan masih seimbang.
Data spot menunjukkan harga tembaga domestik turun. Menurut data dari Jaringan Logam non-besi Sungai Yangtze, harga tembaga spot 1# Sungai Yangtze adalah 69,310-69,350 yuan/ton, dengan harga rata-rata 69,330 yuan/ton, turun 280 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya.
Singkatnya, meskipun data ketenagakerjaan AS lebih rendah dari perkiraan terhadap harga tembaga memiliki dampak tertentu, namun ekspektasi pertumbuhan pasar domestik yang stabil dan permintaan yang kuat di bidang energi baru masih memberikan dukungan yang kuat terhadap harga tembaga. Namun, investor tetap perlu mencermati situasi perekonomian domestik dan internasional, perubahan kebijakan, dan evolusi pola penawaran dan permintaan untuk merumuskan strategi investasi yang masuk akal. Dalam jangka waktu mendatang, harga tembaga mungkin akan menunjukkan peningkatan volatilitas, namun dalam jangka panjang, trennya diperkirakan masih akan mempertahankan pertumbuhan yang stabil.