Tembaga berjangka COMEX berubah negatif setelah laporan pekerjaan AS di New York pada hari Jumat dan membukukan kerugian sesi keenam berturut-turut.
Kekhawatiran tentang pertumbuhan global, inflasi dan suku bunga, serta krisis energi Eropa, telah membebani harga tembaga selama berbulan-bulan. Harga tembaga kini telah turun sepertiga sejak mencapai level tertinggi sepanjang masa di $5 per pon pada awal Maret.
Dasar-dasarnya tidak bersemangat
Di tengah kesuraman ekonomi dan prospek resesi, pengumuman blockbuster baru-baru ini oleh produsen tembaga terbesar di dunia tampaknya sebagian besar tidak diperhatikan oleh spekulan besar di pasar berjangka. Spekulan telah menjadi tembaga pendek bersih selama tujuh minggu terakhir.
Codelco, perusahaan tembaga negara Chili, mengatakan pihaknya memperkirakan akan memproduksi 1,49 juta hingga 1,51 juta ton tahun ini, turun dari perkiraan sebelumnya 1,61 juta ton.
Ketua Codelco Maximo Pacheco mengatakan perkiraan produksi 2023 adalah 1,45 juta ton, tetapi yang terpenting, tidak ada peningkatan dalam prospek.
"Selama lima tahun 2023-2027, perkiraan terbaik kami adalah rata-rata 1,5 juta ton.
"Proyek struktural [untuk mempertahankan tingkat output] sebenarnya terlambat dari jadwal dan melebihi anggaran."
Stagnasi pertumbuhan produksi Codelco Copper (Komposisi produksi oleh tambang)
"Perkiraan terbaik" akan mencatat produksi terendah dalam setidaknya satu dekade, dibandingkan dengan rata-rata produksi yang dapat diatribusikan sebesar 1,74 juta ton sejak 2010, data menunjukkan.
Output Codelco tahun depan akan lebih dari 400,000 ton di bawah puncaknya pada tahun 2015, menjadikan tambang tersebut terbesar kelima di dunia berdasarkan jadwal produksi tahun 2021.
Dua dekade yang hilang
Kesengsaraan Codelco adalah Chili: kekurangan air, penurunan nilai, tingkat penipisan, kurangnya proyek untuk diinvestasikan, aksi mogok, kenaikan pajak, ketidakpastian peraturan dan anggaran belanja modal yang melebar.
Chili memproduksi 21 juta ton tembaga primer pada tahun 2021, seperempat dari total global, menurut Survei Geologi AS. Secara pro rata, posisi Chili dalam produksi tembaga global sebanding tidak hanya dengan Arab Saudi di pasar minyak mentah, tetapi juga dengan total output dari 13 anggota OPEC.
Produksi Chili kembali ke level 2004
BMO Capital Markets mengatakan dalam laporan baru-baru ini bahwa Chili sedang menuju "dua dekade yang hilang" dalam hal pertumbuhan produksi tembaga: "Setelah pertumbuhan yang stabil pada 1990-an dan awal 2000-an, tingkat produksi mandek dan perkiraan produksi melebihi 6 juta ton tidak pernah terwujud. Ini bukan karena kurangnya investasi, dengan banyak tambang baru yang besar memasuki pasar selama periode ini. Sebaliknya, ini adalah hasil dari penurunan aset yang ada."
Secara khusus, BMO mencatat bahwa produksi tembaga Chili "melanjutkan tren penurunan yang tak terhindarkan".
