London Metal Exchange telah mengalami tahun yang sulit, dengan stok yang tersedia pada level terendah setidaknya dalam 25 tahun saat bergerak ke tahun 2023, membuat tekanan dan lonjakan harga ke depan jika permintaan pasar lebih kuat dari yang diharapkan.
Stok yang tersedia dari enam logam utama yang diperdagangkan di LME, bursa logam terbesar di dunia, anjlok dua pertiga pada tahun 2022, dengan aluminium turun 72 persen dan seng turun 90 persen. Secara keseluruhan, persediaan, yang belum ditandai sebagai ditarik, mencapai level terendah sejak 1997 pada hari Kamis dan hanya naik sedikit untuk tahun ini.
Meskipun sebagian besar logam dunia tidak pernah masuk ke gudang LME, tingkat inventaris pertukaran penting karena setiap penjual pendek dengan kontrak yang kedaluwarsa harus mengirimkan logam fisik yang terdaftar di gudang LME.
Persediaan LME yang ketat juga mencerminkan pengetatan di pasar logam yang telah terjadi hampir sepanjang tahun, baik karena terbatasnya pasokan maupun karena kekhawatiran akan melemahnya permintaan di tengah ancaman resesi di ekonomi global utama.
Bagi pedagang LME, penarikan inventaris hanyalah salah satu dari serangkaian sakit kepala setelah salah satu tahun paling spektakuler dalam 145-tahun sejarah bursa. LME menghadapi penyelidikan peraturan dan tuntutan hukum atas tindakannya selama bencana "setan nikel" pada bulan Maret yang mendorong beberapa pedagang ke jurang gagal bayar. LME akan segera menerbitkan hasil tinjauan independen atas krisis tersebut.
Perdebatan utama di pasar logam menuju tahun 2023 adalah apakah aktivitas industri global yang lesu dan peningkatan pasokan akan membantu mengisi kembali cadangan langka sektor ini.
Perdebatan mengenai prospek pasokan dan permintaan logam telah sangat intens pada tembaga, dengan beberapa analis memprediksi kekurangan pasokan yang terus-menerus dan yang lain memprediksi periode kelebihan pasokan yang langka dalam sejarah.
Analis Goldman Sachs memperkirakan harga tembaga mencapai rekor $11,000 per ton dalam 12 bulan. BNP Paribas, di sisi lain, mengatakan harga tembaga akan turun menjadi $6.465 per ton pada pertengahan tahun depan di tengah surplus besar di pasar.
Tembaga LME turun 14 persen tahun ini, penurunan terbesar sejak 2018. Aluminium dan seng di LME sama-sama mengalami tahun terburuk sejak 2018, dengan harga masing-masing turun 15 persen dan 16 persen. Timah adalah pemain terburuk, anjlok lebih dari sepertiga dalam penurunan tahunan terbesarnya setidaknya sejak 1990.
Hanya nikel yang berada di wilayah positif tahun ini, dan pasar telah tertatih-tatih oleh likuiditas yang rendah sejak krisis keuangan, sering kali mengalami perubahan yang liar.
